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    供应收紧预期 高烯烃C5下行空间有限

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2019-07-10 10:03:20   金联创

      相较于6月中上旬高烯烃C5市场行情连续下跌,市场情绪悲观,利润倒挂的场景。6月下旬,原油震荡上涨,高烯烃C5在经过了一段时间的高位库存消耗以后,价格开始快速上涨,供需格局亦发生明显变动。7月8日-7月9日,高烯烃C5连续两天上涨,神华包头、神华榆林、中煤蒙大等涨幅在300-400元/吨,下游是怎样的反应,7月份中下旬高烯烃C5会有怎样的行情预期,我们具体来看:

      缘起:原油震荡上涨,高烯烃C5供过于求的局面开始反转

      高烯烃C5行情的影响因素,主要是原油涨跌、国内市场的整体资源情况及下游心态。6月下旬,西北地区炼厂库存仍处于高位区间,因此虽然原油已出现反弹,但炼厂优先出货,价格呈现窄幅整理。但随着原油价格宽幅上涨,下游入市采购增加,高烯烃C5厂家库存降至低位,价格逐渐推涨,供需格局就此发生反转,中间环节利润转向正向区间。

      进入7月份,原油市场内利好因素积聚,中美贸易形势缓和、OPEC减产时间延长等因素影响下,原油区间震荡。加之国内汽油市场终于不再下跌,转而温和上行,给予高烯烃C5市场下游信心。与此同时,连续出货情况良好,西北地区高烯烃C5炼厂库存基本见底,开始计划出货,下游刚需支撑下积极抢货,造成高烯烃产业链从上到下资源偏紧的情况,下游争相拿货造成价格大幅走高,贸易环节利润较6月出现上涨。

      缘灭:价格涨速较快 下游需求转淡

      上游价格上涨,对中间环节利好有限。上游价格快速上涨影响,且远超过国内汽油涨幅,中间环节反应出货一般,下游观望情绪增大。



      由上图可以看出,从价格方面来看,6月下旬开始陆续上涨,7月9日基本达到周内顶点,随着下游需求转弱,西北地炼炼厂价格或逐渐走稳,不乏回调的可能,幅度控制在50元/吨左右。从利润方面可以看出,高烯烃C5在6月初达到利润低谷,此时市场基本处于供需两淡的格局,市场签单量有限。

      7月中下旬市场分析

      短期来看,原油市场或维持区间震荡,不乏小涨的可能,国内汽油市场,消息面与供应端仍存利好,短期内国内汽柴价格或维持挺价政策。不过目前市场报价处于高位,而社会库存消耗有限,短期汽油或盘整为主,消息面对高烯烃C5市场提振有限,本周后半周,高烯烃C5在走货放缓的情况下,价格或出现适度回调。7月中下旬,神华榆林、神华新疆及神华包头轮检将逐渐开展,在供应收紧的预期下,高烯烃C5下行空间有限,后期炼厂或意向挺价。


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    文章关键词: 高烯烃C5
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